【找塑料说】塑料期货四连跌 PE石化还能扛的住吗

期货上涨昙花一现 现货涨势难持久

12月10日OPEC与俄罗斯等非OPEC成员国达成原油减产协议,提振PE期现货市场心态:12月12日塑料期货开盘大涨(详情见:期货做多热情不减 PE期现价差扩大);现货方面,中石油、中石化出厂价最高上涨300元/吨,下游终端询盘气氛活跃。不过塑料期货冲高回落并收出长上影阴线为现货市场上涨埋下隐患。

果不其然,仅过一天塑料期货长上影阴线威力开始显现,自12月14日起,塑料期货1705合约连跌4天,跌幅达500元/吨左右,而1701合约也下跌400元/吨左右,并且跌破10000元/吨关口。

图1 塑料期货1705合约走势图

塑料期货1705合约走势图

图2 塑料期货1701合约走势图

塑料期货1701合约走势图

塑料期货大跌重挫现货市场心态,截至12月19日,LLDPE市场华北地区煤制7042报价9950-10000元/吨,较12月12日市场报价下跌300元/吨左右。为缓解市场倒挂局面,部分煤制烯烃企业LLDPE出现回调。

随着塑料期货下跌及煤制烯烃出厂价回调,线性市场煤制与油价价差扩大,部分贸易商表示,中石油及中石化货源出货不畅,实盘成交有让利空间,其中华北市场已出现50-100元/吨的倒挂。

期货仍有下滑风险 市场倒挂局面可能加剧

年底下游工厂资金有回笼压力,而近期刮起的环保风暴更加弱化下游终端接货能力(详情见:最严环保风暴来袭,违规企业“斩立决”!),石化新增检修装置偏少,现货供需面利空因素占优,而且部分煤制烯烃出厂价开始松动;技术面上,期价减仓下滑,显示部分多头平仓离场,空头占据优势,MACD指标上涨红柱明显变短,KDJ指标继续向下,预计塑料期货1705合约仍有下滑风险,受套利盘打压,估计现货市场华北、华东地区倒挂局面可能加剧,华南市场虽无明显倒挂,但是中石油、中石化出厂价明显偏高,估计近期回调风险加大。

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