PVC周报:本周国内PVC市场走势低迷 (202000214-0221)

找塑料观点

1.下周PVC市场预测

根据对找塑料成交数据的分析和对市场其他因素的监测,预计下周国内PVC市场稳中有升为主。

原料电石:下周情况看电石开工呈持续提升态势,下游PVC开工呈稳中提升趋势,但目前PVC行情不佳,库存较大,所以仍需关注后期PVC开工变化。运费下降,运输车辆也有所好转。预计下周电石市场受供应量增加及PVC行业压力较大,价格下调或逐步出现。

市场供应:本周PVC行业供应量小幅提升,主要是电石法企业随着原料电石到货缓解,负荷提升明显,下周PVC开工仍将维持稳中略提升态势。目前上游厂区、港口、主要市场仓库库存均处于高位,下周供应压力及资金压力将更为明显,但仍需关注后期PVC厂区库存高位是否会影响企业开工。

下游需求:本周下游企业复工开始增加,随着华东及华南地区政府支持复工力度的大幅提升,预计下周国内PVC制品企业复工率将明显提升,但由于终端房地产行业普遍要在3月份后复工,而且考虑到务工人员返回到岗位还有隔离措施等,所以下游PVC制品行业整体开机率提升仍然缓慢。

2.下周关注重点

(1)期货走势情况:期货对现货影响较大,故此需要着重关注。 

(2)各方库存情况:上游企业销售正常,大型企业仍有预售,库存量有限;下游刚需仍在,社会库存波动幅度不大,仍处于年内低点。

(3)环保督查情况:今年环保政策将会全年全国执行,国内多个省份将继续推进环保督查工作,重点停产、搬迁和整改“散乱污”工业企业。

本周回顾

1.概述

本周国内PVC市场整体走势维持震荡格局。本周国内PVC找塑料成交指数为835点。

图1 找塑料成交指数(国内PVC市场)走势图

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2.找塑料成交数据分析

据找塑料成交数据显示(见表1)本周国内PVC市场延续弱势,上游PVC企业供应压力增幅明显,主要厂家、港口及市场库存处于高位,下游终端企业陆续开始复工,但开机率仍然偏低,需求增量有限。市场交投不佳,供应商受库存压力及资金压力等多方面影响,报价连续下跌。

表1 找塑料PVC市场成交价格本周对比(单位:元/吨)

厂家规格2月14日成交价格2月21日成交价格涨跌交付方式

华东SG-5

6280-64006220-6350-60|-50含税自提
华南SG-56300-63706180-6220-120|-150含税自提
华北SG-56480-65006050-6120-430|-380含税送到


供应量分析

1.本周PVC产量估算

本周(详见检修表)装置检修,本周国内PVC企业开工负荷小幅提升,电石原料到货增多,电石法企业负荷陆续提升,山东地区电石法企业普遍提升,其他区域宇航、天原也有所提升,而乙烯法企业负荷继续下降,如韩华、台塑、大沽、乐金等均有所下降,电石法金路、榆社等企业负荷略降。整体产量小幅增加。

图2 国内PVC产量估算

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2.装置检修

表2 近期检修企业统计(单位:万吨/年)

区域生产企业工艺产能停车情况
装置检修统计
华北河北盛华电石法262018年11月28日临时停车,开车时间暂不定
西北伊东东兴电石法362019年4月24日因故停车,开车时间不定
西南云南南磷电石法332019年4月1日停车,开车时间不定
华北昔阳化工电石法102019年4月12日停车检修,开车时间不定
西北内蒙三联电石法402019年10月28日因故停车,11月4日恢复一条线,另一条线仍停车
西北伊犁南岗电石法122020年春节附近停车检修,开车时间未定
西北盐湖镁业乙烯法302020年春节前停车检修,开车时间暂时未定
西北盐湖海纳电石法202020年2月3号左右停车,开车时间未定
华东宁波台塑乙烯法402020年2月11号暂时停车,计划近期恢复
华东苏州华苏乙烯法132020年2月11日开车,2月17号停车检修
西北山西榆社电石法402020年2月17号轮修,20号开始恢复
后期计划检修装置
华东阳煤恒通乙烯法30检修时间推迟,有可能3月份
华东青岛海晶乙烯法40计划3月中下旬检修20天左右

3.社会库存

上周国内PVC市场仍然弱势,下游复工有限,市场成交量不大,上游企业积极向外发货,缓解厂区库存压力。华东及华南主要仓库库存继续增长。数据显示,截至2月14日华东及华南样本仓库库存环比增加21.45%,同比高0.42%。

 图3 华东华南地区PVC库存统计

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4.装置开工

本周(详见检修表)装置检修,本周国内PVC企业开工负荷小幅提升,电石原料到货增多,电石法企业负荷陆续提升,山东地区电石法企业普遍提升,其他区域宇航、天原也有所提升,而乙烯法企业负荷继续下降,如韩华、台塑、大沽、乐金等均有所下降,电石法金路、榆社等企业负荷略降。整体开工维持在85.74%。

图4 国内PVC装置开工统计

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需求分析

目前终端制品企业装置开工较前期略有提升,下游企业库存不多,需求有限,多数维持按需采购。

PVC期货市场

周初PVC主力V2005合约窄幅整理,收盘6300元/吨,较上一交易日-20元;成交量81044手,-1901手;持仓193366手,-730手,基差50元,-30元;5-9价差-100元,-15元。

PVC出厂价

目前山东地区主流承兑出厂6350-6400元/吨;内蒙PVC企业北方承兑出厂5950-6000元/吨;河南企业主流承兑出厂6450-6500元/吨;山西地区主流承兑出厂6520-6570元/吨;河北地区主流出厂6300元/吨左右承兑。华东乙烯法企业报价不多,目前部分报价在7050-7150元/吨,成交商谈。

国际原油上游市场

本周油价逐步走出底部区域,呈现震荡回暖行情。中国公共卫生事件得到有效控制,企业复工步伐加快,中国原油需求疲软问题得以快速改善,油价获得上涨动力。此外,利比亚局势继续不稳,原油产量锐减严重,加之美国制裁俄罗斯导致委内瑞拉原油出口面临缩减困境,供应端的中断担忧开始发酵。虽然加深减产落地实施不佳,但在前期油价持续低迷的情况下,任何利好出现后均会导致空头回补性上涨。本周国内聚乙烯市场价格先抑后扬。期货近日走强,市场提振,然下游接货相对谨慎,刚需为主。

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